元滿基金11月回顧與未來展望
2003/12/19 上午 08:58:00 作者：楊雅惠
一、11月份績效檢討
元滿基金11月底淨值為4.11，報酬率為-5.73%。同期間加權指數漲跌幅為-4.52%，同期間MSCI漲跌幅為-5.37%，跌幅大於大盤，也略大於MSCI指數，主因11月份外資買盤縮手，電子中小型股為盤面重心，漲幅較大。 二、12月份展望與佈局 美股：短期震盪整理, 但中長多格局不變 美國股市在供應管理協會製造業指數創20年以來新高的激勵下，帶動原物料及能源類股走強，3大指數創下18個月以來的新高。資金動向方面，截至12月3日單週資料顯示，美國股票型基金市場的資金淨流入再增加26億美元，基金市場的資金動向顯示投資人看好美股的長線發展，持續轉佳的企業獲利提供美股強力支撐，無懼短期拉回修正。整體而言, 景氣復甦明確且力道較預期強，拉回則是買點。 台股：成交量逐步萎縮，台股陷於季線與月線間盤整，中小型電子股為盤面主流，但中長多格局未變，每次窒息量的出現，反而醞釀下一波的上攻，金融股回檔整理近一個月，傳產集團龍頭股12月有作帳行情，外資鑒於明年MSCI將調高台灣權值比重，預估耶誕節後，買盤應會回籠，指數應會脫離箱型整理，挑戰6200點以上。 綜合結論：台股因全球景氣復甦，台灣部分電子業能見度提高，內需產業因政府政策利多刺激步出谷底，加上美股在低利率及減稅政策的雙重刺激下, 企業獲利已出現連續性改善, 股市中長多可確立, 台股下檔風險有限，持續建議逢回加碼。 未來投資策略：元滿規劃以MSCI前30大質優個股為主，按權值規劃投資組合，採均衡式佈局。