保誠電通網基金12月份操作報告
市場回顧
12月的行情在11/16簽訂MOU之後，配合元月中即開放QDII來台投資，預估初期將有300億至400億的資金投入，在外資積極卡位之下，加上投信、集團作帳，加權指數單月上漲7.99%，店頭指數漲幅更達16.11%，電子指數則上漲9.82%，讓09年台股幾乎以最高點作收。 影響績效主要因素 12月漲幅11.2462%，較電子指數9.82%為佳，主因持有中小型電子股underperform，包括PC零組件、TFT、軟板、LED。 未來展望 美股：進入1月市場將關注第四季就業與銷售部分，就業部分：美國勞工部1/7公布，上周美國初次申請失業金人數上升至43.4萬人，分析師預估為上升至43.9萬人，前一周公布值為43.3萬人。持續領取失業金總人數下降至480.2萬人，分析師預估為497.5萬人，前一周公布值為498.1萬人。1/8，美國將公布12月就業報告，預估將顯示就業人數減少3.5萬人，11月公布值為減少1.1萬人。預估12月失業率持平於10%。零售商：假期末的採購推升了零售商銷售。12月零售商銷售上升2.9%，去年同期--即經濟衰退高峰期--為下降3.6%。整體而言就業與銷售狀況仍維持正面，預估美股仍將持續上揚格局台股：產業基本面確定Q1淡季不淡，台幣升值資金面亦為正面，台股本月有機會挑戰8500：由於近期台積電、友達等對1Q展望皆較預期為樂觀，科技產業1Q處於淡季不淡位置，台幣升值造成熱錢回流，資金行情可望帶動台股上漲，惟中小型個股在12月漲多之後，1月行情恐在12月營收普遍因為盤點下滑情況下愈漲不易，就資金面來看，外資大幅加碼，再配合股東會陸續召開融券回補助攻，資金面效應將使台股維持震盪向上走勢，預估本月指數有機會挑戰8500點。 未來投資策略 因台股本月有機會挑戰8500，持股維持90-94%區間。選股減碼中小型電子，加碼大型權值股，另外Overweight Valuation偏低、具競爭力的績優股、且Q1營運相對outperform個股。