凱基新興亞洲債券基金十一月份經理人報告
2016/12/19 下午 01:47:00 作者:曾訓億
Fed12 月升息預期幾已確立,目前債券期貨市場隱含 12 月升息機會已超過 9 成,債市經過 10、11 月賣壓消化後,目前走勢逐步止穩,再加上美元回落,近期表現弱勢的新興市場債有機會在 Fed升息後迎來短暫的反彈。川普後續政策不確定性對經濟的影響為何仍待觀察,市場普遍對美元走勢較正面,因此新興市場債券反彈空間將受限,然整體總體情勢仍未能支持 Fed 會有連續性升息的條件,全球寬鬆貨幣政策基調短期內不會有太大轉變,故仍不預期公債利率有大幅反彈走勢,因此後續的債市雖面臨升息,但預期仍會採取緩升的步調,殖利率逢彈時仍將有資金承接,且近期油價趨穩,對於高收益債和新興市場債等具有高殖利率優勢的債券類別則更為有利。亞洲區域享有高殖利率優勢,且總體環境穩定,資金後續回籠可望讓近期弱勢的亞債短期反彈。本基金投資組合短期內因應升息預期將縮短存續期間配置,致力於追求高殖利率標的之替換。外匯避險方面,美元近期呈現高檔區間波動,因此仍維持較中性的避險比率。
‧相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
‧相關連結:曾訓億
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