首頁 經理人報告 報告內文

統一中國非投資等級債券基金九月份市場回顧與操作策略


2023/10/18 上午 09:31:00 作者:陳勇徵
字級設定:

儘管聯準會於9月FOMC會議維持利率不變,但仍保留今年底前再升息一碼之 可能,且釋出的利率點陣圖大幅調降2024年降息幅度的預測,態度明顯較市場預期更為鷹派,帶動美債殖利率於9月大幅走高,美元亦大幅走強,惟考量8 月份核心PCE顯示通膨壓力持續降低,美債殖利率可望止穩。中國方面, 9月 PMI持續回升至榮枯線以上,房企銷售亦有所改善,對經濟的預期明顯轉好,10月份預計在十一長假的消費推動情況下,經濟數據可望進一步回穩。

基金截至9月底整體投組的平均存續期間為2.51年,平均息票收益5.42%。 產業配置前三大以循環性消費占比27.7%最高,其次能源及工業比重分別為19.9%與14.5%。

澳門博彩產業在今年疫情解封後復甦強勁,在中國今年第二季經濟低迷的情況 下,澳門無論是旅客人數或者是博彩金額皆持續成長,其上半年財報普遍優於市場預期並已接近疫情前水準,將持續高配相關部位;地產方面,研判中國地 產政策刺激效果對一二線城市更為有效,將優先配置土地儲備集中於一二線城市之地產商。中國以外國家,預計隨著沙烏地阿拉伯減產、美國戰略性石油庫 存處於低點,到年底前原油將呈現供給不足,故維持高配能源產業。

匯率避險策略部份,有鑑於FED維持高利率更長時間與中國為刺激經濟而持續 寬鬆貨幣,當前無論是人民幣或台幣避險成本都較高,故基金將保持中性偏低 之避險比例。


•相關基金:統一中國非投資等級債券基金-月配型(人民幣)(基金之配息來源可能為本金)統一中國非投資等級債券基金-月配型(台幣)(基金之配息來源可能為本金)統一中國非投資等級債券基金-月配型(美元)(基金之配息來源可能為本金)統一中國非投資等級債券基金-累積型(人民幣)(基金之配息來源可能為本金)統一中國非投資等級債券基金-累積型(台幣)(基金之配息來源可能為本金)統一中國非投資等級債券基金-累積型(美元)(基金之配息來源可能為本金)
•相關連結:陳勇徵