統一大龍騰中國基金九月份操作策略及展望
2020/10/20 下午 03:03:00 作者:陳朝政
9月A股因十一長假在即、美中角力持續、美股回檔修正,以及美元指數轉強、亞幣偏弱等因素影響,面臨較大資金流出壓力,令9月下半月市場交投明顯轉淡,整體盤勢偏弱。總計滬指9月月線下跌5.23%,創近兩個月來新低;深成指月線亦下挫6.18%。同時,北向資金轉為淨流出,最近一週累計淨流出近250億人民幣。
由於中國今年十一長假(10/1~10/8)將連休6個交易日,10/9正常交易一日後,又逢例假日,故長假前盤勢震盪符合市場預期。但長假後,中共將於月底召開第十九屆五中全會,討論制定「十四五規劃」,預期國內、國際雙循環的政策將獲得確立,屆時對中國內需、科技、金融等內循環系統性優化部署的計劃可望進一步明確,尤其對自主可控科技供應鏈具支持的政策,將格外受到關注。在投資方向上,可關注大消費、高新技術板塊及新基建概念股。
另外,中國LPR報價已連續5個月保持不動,主因中國防疫有成,令宏觀經濟進入較快修復軌道,預期短期以降息降準為代表的總量寬鬆將不會再加碼,貨幣政策將轉為更加注重穩增長與防風險之間的平衡。
主要持股相關產業檢討
投資題材上,中美磨擦導致短期資金對於科技產業有所疑慮,部分資金流入以內需為訴求的白酒、消費、基建類股。另外,5G進入商轉、國產替代主軸的半導體,以及政策發展方向明確的新能源車等仍為長線趨勢投資題材,預期相關廠商業績可望迎來訂單遞延的成長。