統一大龍騰中國基金九月份操作策略及展望

9月A股因十一長假在即、美中角力持續、美股回檔修正，以及美元指數轉強、亞幣偏弱等因素影響，面臨較大資金流出壓力，令9月下半月市場交投明顯轉淡，整體盤勢偏弱。總計滬指9月月線下跌5.23%，創近兩個月來新低；深成指月線亦下挫6.18%。同時，北向資金轉為淨流出，最近一週累計淨流出近250億人民幣。
由於中國今年十一長假(10/1~10/8)將連休6個交易日，10/9正常交易一日後，又逢例假日，故長假前盤勢震盪符合市場預期。但長假後，中共將於月底召開第十九屆五中全會，討論制定「十四五規劃」，預期國內、國際雙循環的政策將獲得確立，屆時對中國內需、科技、金融等內循環系統性優化部署的計劃可望進一步明確，尤其對自主可控科技供應鏈具支持的政策，將格外受到關注。在投資方向上，可關注大消費、高新技術板塊及新基建概念股。
另外，中國LPR報價已連續5個月保持不動，主因中國防疫有成，令宏觀經濟進入較快修復軌道，預期短期以降息降準為代表的總量寬鬆將不會再加碼，貨幣政策將轉為更加注重穩增長與防風險之間的平衡。

主要持股相關產業檢討

投資題材上，中美磨擦導致短期資金對於科技產業有所疑慮，部分資金流入以內需為訴求的白酒、消費、基建類股。另外，5G進入商轉、國產替代主軸的半導體，以及政策發展方向明確的新能源車等仍為長線趨勢投資題材，預期相關廠商業績可望迎來訂單遞延的成長。