第一金福王基金十一月份經理人評論

葉倫通過美國參院銀行委員會任命案後，市場樂觀看待美國寬鬆貨幣政策狀況，11月份全球股市漲跌互見，美國、日本、大陸股市普遍上漲，但新興市場普遍下跌，台灣GDP預期2013年成長率將下修至2%以下，11月份上半月台股明顯回檔，但下半月隨美股續創新高下明顯回漲。

FED與ECB寬鬆貨幣政策方向及規模持續，有利全球資金行情。美國房市及車市皆持續復甦。大陸PMI處於擴張期，調結構政策之後可能提出刺激經濟政策。2014年全球各主要區域GDP有機會全面復甦。

電子股方面，由於公告3Q13財報數字不甚理想，加上根據NRF(美國國家零售業聯盟)統計，包含感恩節及傳統年終購物旺季起跑日的「黑色星期五(Black Friday)」期間，美國民眾至各大零售通路消費的總額YoY-2.8%，由591億美元降至 574億美元，而購物民眾人數則略微增加，由一年前的1.39 億人上升至1.41 億人。今年感恩節假期購物季，平均每位美國消費者支出由去年同期的 423.55美元降至407.02美元，YoY-3.9%。由於今年美國零售商趕在周四感恩節前一天祭出規模最大促銷，因此今年感恩節周四當日購物人數年成長27%至4500萬人，而黑色星期五的購物人數僅增3.4% 至9200萬人，市場研究公司Shopper Trak並預估今年年終假期購物旺季美國消費總額將創2009年來最差紀錄，11及12月零售銷售總額年增幅度將由去年的3%降至2.4%，將不利消費性電子產業，因此選股方面建議以挑選明年成長性較佳之個股為主，如新Apple供應鏈(代工廠、機殼、聲學元件)、汽車電子、可攜式產品相關之半導體供應商。

傳產部分則持續看好金融股至過年前的走勢，另外，年底集團股因交叉持股的關係，為使帳面上投資收益較佳，一向會有作帳行情，後市行情仍可期待，因此傳產股可留意中概相關的集團股，無論是中國景氣回升，或是相關政府政策下的受惠股，都是長線佈局標的。

福王基金12月投資策略為加碼智慧型手機相關利基型供應鏈(電聲元件、機殼及產業吃緊的HDI板等)、未來的蘋概股、和汽車電子；傳產則看好金融、中國零售通路股和與SM報價相關個股，預計持股水位將介於90~95%左右。