第一金中概平衡基金12月份經理人評論
中概平衡基金2009年12月底持股比重為60.32%，其中電子類股佔49.24%，金融3.82%，傳產類股7.26%。12月份持股比例比11月份提高2.93%，在類股配置方面加碼電子，減碼傳產與金融股，12月份指數上漲7.99%，中概平衡基金則上漲5.02%。
近期在新台幣強勁升值環境下，央行要求流入的熱錢必須投資台股否則應將資金匯出，因此外資被迫回補台股，在外資買盤積極回流下，台股資金行情持續燃燒，特別以流動性佳的權值股為主要買進標的，可持續留意，至於去年年底因投信作帳拉抬績效，股價大漲的部份中小型電子股，已有超漲的跡象，評價也不低，回檔壓力升高，宜暫時避開。 11月景氣對策信號重回黃紅燈，對策信號分數高達37分，五年半來新高，領先指標與同時指標同時增加，另外美國ISM指數與中國PMI指數55.9與56.6分持續擴張，顯示景氣處於擴張成長階段，美國與中國是台灣兩大外銷市場，從指標趨勢研判電子與中概兩大類股目前仍處於成長上升趨勢，後續股價並不看淡。 基本面而言半導體晶圓雙雄Q1接單淡季不淡，預估季衰退幅度為個位數甚至持平，部分製程甚至出現漲價，IC通路商表示供應鏈存貨水準很低，部分半導體元件甚至供需吃緊，加上中國農曆年的提前拉貨，對Q1半導體產業仍然樂觀，即使歐美地區聖誕節銷售狀況不如預期，在產業存貨水準不高之下預估修正幅度不會太大，面板廠商在Q1產能全滿，Q2產能將出現缺口，半導體上游與面板產業仍為Q1電子產業投資的主軸。 傳產類股近期原物料價格繼續上漲，國際油價重登80美元/桶，中下游石化產品、鋼價、基本金屬與散裝航運報價也持續上漲，原油上漲有利塑化產業獲利增加，原物料產業將是傳產Q1的投資重心。 資金配置方面1月份仍持續換股操作，但資產配置調節電子股，轉向傳產與原物料，放在集團龍頭股，或是在中國大陸佈局較深的中概股，持股比例維持在50-60%。