保誠亞太高股息基金2月份操作報告
市場回顧
保誠亞太高股息基金2月底基金淨值為10.8，較上月底基金淨值小漲0.37%，基金淨值較上月小漲的原因在於，2月份全球股市出現出現回穩情況，美國股市因為經濟數據不錯，加上企業財報多符合市場預期，指數重新站穩萬點大關。而在亞股部份，市場預期中國兩會將會有利中國股市後續行情，緊縮資金政策的利空消息鈍化，連同美股好轉也讓市場上漲。2月份MSCI亞太不含日本指數上漲1.04%，澳洲股市受到原物料類股上漲，但受到金融股擔憂升息會預期會影響到貸款成長抵消掉些許漲幅，2月上漲1.49%；而中國股市因為期待兩會舉行將會釋放出些許利多消息，上海指數上漲2.1%，另外香港也上漲2.42%。菲律賓與馬來西亞也分別上漲3.07%與0.92%，新加坡上漲0.2%；泰國股市上漲3.56%。另外，2月份僅台灣、印尼、南韓下跌，下跌幅度分別為2.67%、2.37%及0.49%。 影響績效主要因素 上個月對基金績效影響最大都集中在亞洲的原物料、地產及金融相關個股。而對基金淨值下跌影響較大的為澳洲及台灣的金融股，但我們認為這些產業的基本面展望仍不差，只是現在受到市場獲利了結影響，還是對這些個股的未來發展還是有信心。 未來展望 亞太新興市場的經濟基本面強勁，其中特別看好亞太新興市場內需前景，特別是在中國與印度的內需市場。儘管亞太新興股市表現出現震盪行情，但若以未來企業的十二個月的獲利成長預期計算，亞太地區股市的投資價位仍屬合理，而有鑑於歐美股市持續高檔震盪走強，有助投資亞太新興市場的投資信心回溫。現階段我們投資組合還是以獲利前景明確的高股息個股為主，偏重投資於基本面轉佳的金融保險產業。短線亞太股市可能持續呈現區間走勢，我們將繼續投資那些擁有穩健資產負債表、較低資本性支出和良好的產業基本面支撐的公司，另外考量目前環境還是有些許不確定性，因此會特別偏好手中握有大量現金部位的公司，已增加投資組合中的個股防禦性。