國泰新興市場基金九月份經理人報告

美國ISM 10月2日公布數據顯示， 9 月製造業指數報 49.0， 高於市場預期 47.7 和前值 47.6， 雖仍處在 50 榮枯線下，但創去年11月以來新高， 讓人們看到美國製造業最糟糕的時期可能過去的希望。 與此同時， 全球標普 (S&P Global) 機構同日公布的 9月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值報 49.8， 遠高 8 月的 47.9， 也高於市場預期和初值的 48.9。 不過該指數仍連續第五個月低於 50榮枯線，也 是 過 去 11 個 月 中 第 十 個 月 萎 縮 。 美 國 公 布 小 非 農 ADP（ Automatic Data Processing）就業數據， 9月私人就業成長大幅放緩， 僅8.9萬人， 遠低於市場預期的15.3萬人與上個月的18萬人，顯示過熱的勞動市場已開始出現一些降溫跡象。美國截至9月30日一星期， 首次申請失業救濟人數由前一周的20.5萬人微升至20.7萬人， 低於預期的21萬人。10月1日發布的9月財新中國製造業採購經理指數（ PMI） 為50.6， 較8月下降0.4個百分點， 而財新服務業PMI降至50.2， 為今年內最低。
 
持股方面， 9月份較8月份持股水位有所下降， 市場近期受到短期通膨數據偏高、 聯準會對於貨幣政策升息次數有可能增加影響， 科技類股出現明顯的回跌，利用機會做汰弱留強換股操作， 將近期展望保守、 訂單能見度低的公司做汰換， 預期第四季後續行情將回歸基本面，將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局，2023年第二季財報科技產業公司多有提及去化庫存、 下游需求有望落底等現象， 接下來將觀察後續終端需求是否有止跌回穩的現象，同時全球對於AI相關應用需求有大幅提升的狀況。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率之風險。