匯達概念型基金十一月份投資決策

義大利公債殖利率屢創新高，市場擔心身為歐元區第3大經濟體的義大利，會淪為另一個需要被拯救的國家。歐元區引發了二次經濟衰退的擔憂，歐元區10月份歐元區商業活動連續第二月下滑，加上政府撙節支出，對於未來就業市場更加不利。一旦經濟衰退，那些正在竭力避免陷入主權債務危機的國家將更加艱難，產出的下降使得各歐元區政府稅收收入減少，福利支出相對增多，政府減赤目標更難達成。

中國10月份貿易順差擴大，但低於預期，進口額和出口額均較上月下降，由於歐盟已取代美國成為中國最大的出口市場，如果歐債危機再度爆發，歐元區經濟的整體疲弱將影響中國出口形勢，導致近期中國經濟成長的風險提高。中國享有巨額的財政順差，意味中國可透過積極主動的支出，以支撐經濟擴張。就產業面而言，Q4電子產業景氣終見絲微曙光，半導體業者預期Q4將呈現正的季成長，不過能見度仍不長；但在PCB部份，訂單仍未回溫；不過，在下游部份，平板與智慧型手機需求持續暢旺，節能產業、TV、NB庫存已降至低點，預期將有補庫存效應，因此研判，Q4將有機會呈現補庫存需求。

本季至目前為止佈局主軸在電子股、電信股、金融股及傳統產業績優股，尤其以大陸內需市場成長強勁，且後續題材熱度不減下，預期相關概念族群仍將具表現空間，未來仍將小幅加碼；電子型首選掌握度高且Q4營收獲利持續成長之中大型股為主。