萬邦基金5月份經理評論

績效回顧

本基金近三個月淨值上揚6.4%，今年以來淨值上揚9.24%。

市場評論

美國第一季GDP 季成長1.3%，較預期的1.8%還低，加上國內住家投資自1982 以來首見連續六季下滑，顯示發生次級房貸之疑慮仍在進行中。而中國於4 月底第七度提高銀行之準備率50bp至11%，宣示抑制投資及放款政策不變。

日本政府在3 月中公佈去年第四季的GDP 年成長率達5.5%，2 月全國家庭支出也較預期高地年成長1.3%，加上去年全國土地價格16 年來首次上揚0.4%，顯示日本整體經濟復甦力道仍是進行式。

儘管歐洲央行仍將可能於6 月持續其升息的政策，英國也將於5 月升息，但全球今年經濟成長速度有放緩的趨勢，同時美國接下來應該是降息的機會大，因此預期通膨疑慮將消除。

操作策略

在歐亞區域內升息的方向仍將持續影響下，資金流向之產業分歧仍將成為主流，調整佈局比重仍朝向歐洲、日本為主，美國則以中立視之，而類股也將較分散佈局。