長假觀望效應浮現 台股量能縮至千億之下

德盛科技大壩基金經理人李俊毅表示，台股在長假效應在即、多數買盤觀望的情勢下，最後交易日大盤指數呈現狹幅整理，終場僅小漲21.83點，收高在8705點，成交值進一步萎縮至1000億元以下。通週上漲94.74點或1.1%，週成交量維持低檔，停資停券的負面效應有擴大跡象。雖然三菱瓦斯已訂出復工計劃，但日本供應鏈依然餘波盪漾，電子業第二季能見度降低，在缺乏利多因素激勵下，預期短線以盤整格局為主。

李俊毅表示，國內方面，經濟表現尚稱穩定，惟升息趨勢已經成型，對資金面動向動見觀瞻。央行昨日（3/31）宣佈上調重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各0.125個百分點，重貼現率來到1.75%。去年來連續三次、維持半碼溫和升息，今年再度升息半碼。由於台灣經濟成長表現穩健，房貸風險控管措施已見成效，2月CPI為1.33％，仍屬相當溫和且實質利率為正數，甚至並未如韓國實質負利率達-1.5%、中國-1.4%，故央行將利率緩升至中性水準是符合市場之預料內。

李俊毅分析，對台股來說，日本強震事件對國內經濟影響層面可謂利弊互見。今年原本市場期盼智慧型手機與平板電腦的熱銷能擴大消費性電子產品之商機，然而日本地震使得關鍵零組件廠包括三菱化學瓦斯及日立化成所生產的BT樹脂，及Sony電池芯供應等國際大廠廠房均受損，整體供應鏈將可能出現斷鏈情形；就目前國內廠商庫存狀況，相關台廠庫存量約僅足夠使用一至兩個月，當庫存用盡、倘若復工狀況不如預期，將會影響國內業者營收表現，亦牽動其財報及第二季基本面展望。

李俊毅表示，由於未來一週僅有三個交易日且停資券的個股仍居多數，大盤量能無法有效放大，但外資期貨淨多單達2萬口以上，做多態勢明顯且權值股買盤強勁，指數短期大幅拉回的機率不高，預估指數將介於季線與月線間整理，類股輪動但表現格局應相對有限，主流題材變化不大，智慧型手機、平板電腦、中概、原物料等族群仍是資金焦點所在，類股輪動為主。