宏利臺灣股息收益基金六月份投資策略

近期重大事件無疑是「英國脫歐」。在全球央行與政府應對得宜下，金融市場並無出現資金大幅緊縮的狀況(3個月Euribor利率與TED利差無明顯變動，分別維持在-0.29%、0.37%左右附近)，我們認為英國脫歐屬於單一國家事件，目前並未造成地區性甚或全球性的金融危機。然而，我們認為(1)政治面的骨牌效應以及(2)各國央行政策反應值得後續追蹤與關注。1.政治面的骨牌效應：英國脫歐後，無疑將壯大歐盟內的反歐勢力，加深歐盟分裂的可能性，包括法國、荷蘭、義大利、芬蘭、丹麥及瑞典都出現脫歐公投的聲浪。2.各國央行政策反應：英國脫歐或會改變央行現時的決策方向及速度。我們相信英國央行將會提前推行直昇機撒錢政策，而其他央行將會跟進，尤其是日本及歐洲央行(進一步擴大量化寬鬆的規模，包含在負利率之下繼續降息和實行股票購買計劃，這些舉措現在應該已勢在必行)。而我們原本預期聯準會將在12月升息，但脫歐公投後可能需待2017年才有所行動。就各央行決策推估，歐洲及日本的擴大寬鬆將推升美元，促使美元轉強。