群益印巴雙星基金一月份經理人評論

市場回顧與展望：

從基本面來看，美歐經濟趨勢持續向上，QE 貨幣政策退場也平穩過渡，市場同時樂觀預期歐洲央行降息可能性增加，市場資金面暫時偏向寬鬆，形成系統性風險機率低。資源國家通膨雖未進一步惡化，但通膨惡化的可能風險仍舊存在，現階段不論是成熟市場或是新興國家，選擇趨勢向上的行業變得相形重要。印巴股市在1 月份也受到市場氣氛影響，股市雙雙下跌，印度Sensex、巴西Bovespa 指數跌幅分別為3.10%及7.51%，不過匯率表現則呈現兩樣情，印度盧比走升，而巴西里耳則相對弱勢貶勢不變，因此換算為新台幣計價，印度股市跌幅收斂，巴西股市跌幅更加擴大。

投資策略：

巴西方面，通膨雖未進一步惡化，但通膨惡化的可能風險仍舊存在，因此未來仍有升息可能，擇優佈局較不受升息影響的教育及網路產業。印度部分，匯率表現雖需持續觀察，但國際競爭品牌仍具有優勢，像是印度的生技醫藥產業跟隨著全球產業趨勢而起，學名藥市場的市占率也日漸擴大，為主要看好的族群，此外，科技類股也是基金佈局重點。