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聯邦中國龍基金二月操作策略


2012/3/14 下午 04:54:00 作者:林建良
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中國龍基金月份單月基金報酬率為8.26%,漲幅高於指數的報酬8.04%,在7檔中概型基金中排名第3名。二月仍在資金推動下,大盤呈現輪漲格局,落後補漲股表現最佳,因大盤在資金推動下,籌碼面短期勝過基本面,但考量選股以基本面為選股首要,在打敗大盤為前提下,中國龍操作以穩健帶有攻擊操作,利用換股與獲利了結下,保持靈活性。

二月台股仍續漲,主因歐債問題紓緩,資金回流至新興市場,尤其偏好風險性資產,新興市場漲幅漲勢略優於歐美市場,然台股近期連漲兩個月,大盤約兩個月漲16.57%,短線漲幅已到合理滿足點,個股輪動快速,3月對大盤看法偏保守,主要看法如下:(1)產業基本面:半導體由去年下半年進行修正庫存,主因受到歐債風暴影響,產業第一季落底,未來逐季往上,然進入第一季季報期間,普遍第一季獲利仍不佳,股價有拉回壓力。(2)國際股市:希臘第二波紓困金額於3月份確定核准,歐債問題可望告一段落,然歐洲GDP仍呈現衰退,且全球股市多數已反應此利多,股市呈現高檔震盪格局,隨時都有回檔可能。(3)資券變化:農曆年前融資一路下降,一度下降至1800億以下,但隨著台股急彈,融資水位超過兩千億,達到2081.4億,融資短期增加兩成以上,融資水位短期增加過快。(4)技術面:台股已急彈突破前高7743點,上檔套牢賣壓不輕,且已出現背離訊號。(5)庫存回補短期滿足:因之前受歐債因素,廠商庫存水位低,第一季大量回補庫存,目前已經到安全水位,仍需觀察後續景氣行情。

操作策略:

(1)前兩個月主因來自資金面推動,未來以營收創新高與基本面佳股票為首選,第一季將佈局仍以業績成長股為首選,尤其以類比IC為首選

(2)台股漲幅過大,接近年線,目前將持股降低,將持股降至八成以下,並以期貨避險,選股仍以持股重心轉向防禦型及高股息概念股。拉回仍佈局,產業前景佳,集中佈局在WIN8、智慧型手機、Ultrabook、APPLE相關個股。

(3)未來重點觀察為大陸的景氣趨緩程度及歐元區債信處理情形。


•相關基金:聯邦中國龍基金-A不配息(台幣)
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