中國信託2024年到期新興主權債券基金八月操作策略與九月展望

JPMorgan新興市場公債指數8月下跌1.92%(美元)，新興市場公司債指數下跌0.89%(美元)，美債十年期殖利率受避險買盤而走低10基點至2.86%，美元指數上漲0.62%。八月適逢多事之秋，有Fed主席J.Powell 於全球央行年會演說重申漸進升息、美墨NAFTA達成初步協議、PBOC重起逆週期因子、德國考慮援助土耳其防範事態惡化與阿根廷要求IMF盡早撥放紓困貸款等。土耳其與阿根廷為這波新興市場股匯債動盪的風暴來源，但主要是因為市場目前在貿易戰風頭上，政經局勢不明，市場信心脆弱，加上FED逐步升息明確，造成這波新興市場資金流出擁抱美元避險。我們認為靜待一些細節與後續發展較為明朗後，事情會慢慢走回正常軌道。

操作策略

本基金以持有至到期為核心策略，目的為減少期間債券波動對基金淨值的影響，但投資團隊仍將密切掌握投組內債券標的之違約風險變化。