安定基金5月回顧與未來展望

一、大盤回顧與展望

台股五月份延續四月下旬以來重挫走勢，除大陸經濟降溫動作外、美國升息憂慮外，兩岸關係緊張、油價大漲等因素又成為新的變數，而外資持續大賣亦導致市場信心嚴重不足。類股表現方面，領先下跌的鋼鐵、水泥、運輸等已見止跌反彈跡象，汽車、紡織則是跌幅相對較重，金融波動幅度則相對較小，另一重點類股電子股則出現上、下游分歧現象。

展望後市，由於大陸經濟降溫、美國升息、高油價等影響尚未明朗，且電子進入季節性淡季，電子產業雜音頻傳，使得台股恐須面臨調整期，類股輪動加快，操作難度亦將提高，預料台股將進入中期量縮打底格局，以待下波主流股浮現。

五月份本基金績效為-0.64%，於十二檔價值平衡基金中居第四名。

未來一個月操作策略方面，預計持股目標約在10至20%之下，持股原則採均衡佈局為主，並將提高領先大盤落底的金融股、傳產股，且由於波動空間有限，故將提高週轉率，以確保獲利。擇股原則，皆以股東權益報酬率(ROE≧6%)及低股價波動率(β≦1)為主，維持基金穩健特性。至於本基金其餘的資金運用，固定收益方面，將提高績優公司債或金融債券之投資比例;可轉換公司債部份，則持續佈局具轉機個股之標的;其餘流動資金則以債、票券附買回為主要投資標的，整體投資組合以平衡風險且追求利潤為主要考量。