新光全球ETF組合基金一月回顧與二月展望

市場分析
全球股市因去年底超跌一月份出現大幅反彈；成熟市場以美國股市漲幅領先帶動；而新興市場則成為一月份亮點；受到市場預期聯準會將轉向鴿派，升息態度明顯趨緩等因素下，美元指數高檔停滯不漲，整體新興市場股市動能增加，其中中國股市跌深反彈增加投資人追捧風險資產意願。債市部分，受到聯準會偏鴿預期與全球經濟成長趨緩影響，全球公債殖利率較去年第四季明顯下跌。而公債殖利率下跌帶動信用債利差擴大，與油價連動較大的高收益債、與新興市場連動的新興市場債同步擴大漲幅。在經濟衰退訊號機率低的情形下，去年跌深的信用債反而成為股市以外的亮點。

基金目標與策略
2019年二月投資策略投資信用債為主。全球經濟成長預期持續下修、中美貿易摩擦影響信心與企業財報展望偏保守等因素下，預期全球股市漲勢暫歇；債券市場方面，全球公債殖利率因成長展望與避險情緒而壓抑上行空間，利率持續低檔震盪；相較而言，去年表現較差的信用債因利差擴大，全球經濟成長今年大幅衰退機率低等因素，成為市場投資焦點。