首頁 經理人報告 報告內文

富鼎東方精選基金9月操作策略與10月展望


2009/10/13 上午 08:51:00 作者:姚宗宏
字級設定:

九月份上半旬全球股市走勢不管新興市場or已開發市場則明顯上漲,美國各項總經數據將明顯改善,9月份美國ISM指數雖然較8月些微回落,但仍處於代表復甦的50以上。雖然美元持續走弱,但美國9月份四大指數仍持續上漲1~3%不等,股市連續四各月上漲。

新興市場之中國大陸PMI指數持續創新高,但受到政府調控房地產以及原物料緊縮政策影響,上證指數持續下跌,不過其他新興市場如俄羅斯以及印度市場,九月指數明顯上漲,由於目前仍處低利率環境,國際資金明顯由在股票市場移動。

操作上採中性偏樂觀作法,採中性偏樂觀作法,持股平均維持在85~90%左右,由於資金不斷從新興市場往已開發市場移動,短期策略的操作將採取積極換股,追求績效貼近指數為目標。

南韓公布9月出口年減率6.6%,係為去年10月以來,衰退幅度最小一個月,而9月進口年減率為25.1%,較8月衰退32.6%改善,亦為去年12月以來,衰退幅度最小一個月。

9月份中國非製造業PMI的各主要指數漲跌互現,中間投入價格指數、收費價格指數、積壓訂單指數、存貨指數、供應商配送時間指數等都小幅上升,但是新訂單指數和新出口訂單指數卻有所下降。另外,國務院發展研究中心發佈「中國汽車產業發展報告」,預計2009年中國汽車銷量同比將增8%至10%,達1,013萬至1,030萬輛;美國通用汽車則預估大陸今年汽車銷量將達1,100萬輛;中國旅遊研究院同時預測,今年「10.1」黃金週中國國內旅遊人數將超過2億人次,同比成長13%;旅遊收入超過人民幣1000億元,同比成長25%。整體來看,近期中國政府雖然持續針對鋼鐵、水泥等過剩產業進行調控,A股亦出現明顯回檔,不過總體指標仍持續回升,未來成長性仍佳,第四季A股仍有機會持續向上,其中預期汽車、零售內需族群表相對較佳。

日本財務省表示,8月經常帳順差擴大至1.171兆日圓(132億美元),日本8月份製造業連續第六個月增加產量,且企業上一季對前景感到悲觀也下降,此亮麗的表現抵銷了過去1個月日圓兌美元升值4%所造成的衝擊。報告顯示,8月出口較去年同期下滑37.1%,7月份為下降37.6%。進口減少42.8%,7月為下滑41.2%。若與上個月相較,出口經季節調整後月增3.2%。


•相關基金:中國信託東方精選基金
•相關連結:姚宗宏