富邦全球投資等級債券基金1月份經理人評論
2017/2/17 下午 04:22:00 作者:許忠成
1/20當週,美國十年期公債上升7.04bps、德國十年期公債上升8.30bps。同一時間,全球投資等級債殖利率上升1.00bps、高收益債殖利率上升11.30bps,細項觀察債券利差走勢,全球高收益等級債與美國十年期公債利差上升12.88bps。近期利差擴大,顯示投資人在資產的偏好上,偏向保守性資產。近期基金表現不如預期,主要是因為投資組合中,小部份債券受市場近期波動度增加影響,債券報酬不如預期,另外,由於市場部份資金偏愛風險性資產,同樣也是導致基金淨值下降的原因。
因近來美國公債殖利率下滑,中期將配置較多比重於殖利率稍低且利差預估持續收斂之債券。而投資組合整體存續期間將適時調升,選債將優先考量A級以上債券,貨幣配置配合市場情緒,安全性貨幣日圓或瑞郎為首選,利用Top-down策略,微調投資組合以增加基金未來之收益。
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