兆豐全球基金二月份經理人評論

隨著美國持續開出具有韌性的經濟數據，市場對降息預期開始往聯準會點陣圖3碼進行收斂。若後續通膨預期依舊保持可控，短期利率預期雖造成估值回調、股市震盪，但拉長來看有益於控制市場情緒不過於樂觀，長線行情走勢將更為健康。

資金方面，市場資金持續簇擁高品質股、偏離低品質股的前景並未改變。雖然多數股票已經在市場反應，但由於目前S&P 500企業的資本支出還是大量往AI做投入，故Top-line營收和Bottomline的EPS或許還有空間能夠擠壓2025年預期再上修。整體來看，隨著通膨穩定下滑及經濟持續展現強韌，短期內股市將呈現較為樂觀的局面，但不免會有高檔震盪整理且類股輪動快速，將視流動性調整持股，佈局受惠AI滲透率提升的科技類股、持續看好日本與印度股市，維持中性的選股策略。