富鼎半導體科技基金11月操作策略與12月展望

截至11月底為止，本基金持股比例為89.72%，相較10月底83.45%高。資產配置方面，泛電子族群比重提高到80%左右，持股族群以太陽能、手機、LED以及IC設計等電子族群為主；在傳產部份，比重降低至5~10%左右，佈局族群以汽車、航運以及零售為主，在週轉率部分，11月份週轉率為48.49%，高於10月週轉率45.53%。

11月份美國經濟指標好壞參半，澳洲雖然持續升息，但FED仍維持趨近零利率，杜拜事件雖造成全球股市出現明顯震盪，但寬鬆的貨幣政策使得資金仍持續停留在原物料以及股市，在總體經濟持續改善下，預期1Q10全球股市仍有表現空間。

台灣電子產業4Q進入電子淡季，10~11月營收月增率普遍下滑，不過電子大廠如矽品、日月光預估4Q營收QoQ仍可維持正成長，1Q10淡季效應預期也不大，其中以次產業觀之，面板產業近期庫存調整順利，加上歐美聖誕節旺季效應，報價已出現小跌or持平現象，預期1Q報價有機會出現反彈，其次PC產業部份，Win7效應預期將在1H10，另外，太陽能產業雖然面臨淡季，但在預期歐洲德國等明年將降低補助影響，補庫存效應在淡季發酵，在選股方面將以未來成長空間大的面板族群、太陽能以及手機等消費性電子族群為首選，另外配合部份較利基型中小型個股，電子整體持股提升到80%左右。

傳產部份，近期政府宣稱ECFA將延期，加上部分官員反應房地產價格過高等負面因素影響，營建以及部分傳產近期股價表現弱勢，不過，中國相關中概族群如橡膠、汽車領組件等獲利表現佳，選股將以中概相關族群為主，傳產持股微幅下降至5~10%。