富鼎半導體科技基金11月操作策略與12月展望
2009/12/14 上午 08:40:00 作者:姚宗宏
截至11月底為止,本基金持股比例為89.72%,相較10月底83.45%高。資產配置方面,泛電子族群比重提高到80%左右,持股族群以太陽能、手機、LED以及IC設計等電子族群為主;在傳產部份,比重降低至5~10%左右,佈局族群以汽車、航運以及零售為主,在週轉率部分,11月份週轉率為48.49%,高於10月週轉率45.53%。
11月份美國經濟指標好壞參半,澳洲雖然持續升息,但FED仍維持趨近零利率,杜拜事件雖造成全球股市出現明顯震盪,但寬鬆的貨幣政策使得資金仍持續停留在原物料以及股市,在總體經濟持續改善下,預期1Q10全球股市仍有表現空間。
台灣電子產業4Q進入電子淡季,10~11月營收月增率普遍下滑,不過電子大廠如矽品、日月光預估4Q營收QoQ仍可維持正成長,1Q10淡季效應預期也不大,其中以次產業觀之,面板產業近期庫存調整順利,加上歐美聖誕節旺季效應,報價已出現小跌or持平現象,預期1Q報價有機會出現反彈,其次PC產業部份,Win7效應預期將在1H10,另外,太陽能產業雖然面臨淡季,但在預期歐洲德國等明年將降低補助影響,補庫存效應在淡季發酵,在選股方面將以未來成長空間大的面板族群、太陽能以及手機等消費性電子族群為首選,另外配合部份較利基型中小型個股,電子整體持股提升到80%左右。
傳產部份,近期政府宣稱ECFA將延期,加上部分官員反應房地產價格過高等負面因素影響,營建以及部分傳產近期股價表現弱勢,不過,中國相關中概族群如橡膠、汽車領組件等獲利表現佳,選股將以中概相關族群為主,傳產持股微幅下降至5~10%。