日盛新台商基金三月經理人報告

市場回顧與展望

2月份的走勢符合先前的預期，在量能有效控制的情況之下，呈現驚驚漲的局面，市場氣氛並沒有出現過度樂觀，加上國際金融局勢較無利空，因此個股投機仍有活力，類股方面傳產及電子平均表現。展望3月份行情，從最近市場對利空反映較過去激烈，諸如歐元區、中國經濟成長率、禽流感等，本月宜採較為防守的心態看待，加上個股面臨月底財報公布考驗，股價是否過度領先基本面，最近勢必要一一檢視。因此本月指數不容易呈現大漲格局。

操作策略

中國總經宣示今年GDP成長率不再保八，被市場視為中概股利空，中國今年實際的GDP應可符合市場預期的8.5%。中央此舉可視為向地方傳達揚棄追求GDP盲目成長的訴求，因此各地方政府選擇性招商、重視民生、內需、環保、醫療、福祉。且從今年GDP的結構來看，消費、投資並未減緩，減少的部分在淨出口，可見得中國內需是條正確的投資路線。新台商的持股內容仍維持在中國已擁有成功的通路、服務業為主的調性，該項主軸未變，本月份局勢較有利持股主軸，因此不會做太大的持股調整。