國泰臺灣低波動股利精選30基金十月份經理人報告

回顧10月份， 台股仍為下行震盪趨勢， 非金電股不振使台股月跌352點， 收在萬六。 另因美股科技股不斷下挫的期間， 台灣電子股亦承壓，原先受市場青睞的AI股也無法維持多頭的力道。 技術面來看， 加權指數曾在月初站回季線之上， 但過後迅速回跌， 月底勉強守住萬六整數關卡。 數據方面，台灣9月出口388.1億美元， 較上月增3.9%， 較去年同月增3.4%；通貨膨脹率(YoY)為2.93%， 高於預期；台灣9月景氣對策信號綜合判斷分數為17分， 較上月增加2分， 燈號轉為黃藍燈；景氣領先指標續呈下滑，同時指標持續上升， 顯示國內景氣逐漸改善；9月經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數（ PMI） 緊縮速度趨緩， 指數回升2.7個百分點至48.2%， 連續第7個月緊縮。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望10月， 隨著美國高利率環境維持愈久， 以及市場大抵已確定美國聯準會不會在11月加息，但台美利差預計短時間內不會縮短，且美國長期債殖利率仍處在高點。 股市來看， 美國科技股最新的財報公布後仍遭重挫， 台灣電子股也可能跟隨此一趨勢承壓。 類股上，建議逢低布局非金電、 金融， 並減持AI或電動車相關類股。 在全球經濟前景不明朗的情況下，僅能選擇目前估值相對低或能創造穩定現金流的股票；原先受資金青睞的電子股， 因美國科技股的前景暗淡且美債殖利率也處在高峰， 科技股估值遭受大幅調降的情況下，建議減持該類股票， 並等待下一次進場時機。