國泰亞洲成長基金一月份經理人報告

數據顯示美國通膨降溫有感， 美國第4季GDP表示優於預期，加上近期公布企業財報， 市場表現已反應美股企業展望轉弱預期。經濟數據方面， 美國12 月個人消費支出物價 (PCE) 指數上升 0.1%，通膨年率則自前月的 5.5%下降至5%， 惟美國 1 月非農就業數據出人意料地強勁， 就業人口增長 51.7 萬人， 高於預期的 18.5 萬人，市場對暫停升息時程感到不確定性。 中國股市方面， 中國解封帶動旅遊復甦， 今年春節假期中國國內旅遊出遊人次達到 3.08 億， 較一年前激增 23.1%， 回升至 2019 年同期的 88.6%；國內旅遊收入為 3,758.43 億元， 暴增 30%， 恢復至 2019 年同期的 73.1%。 經濟數據方面， 中國1月份財新中國綜合 PMI 上升 2.8 個百分點至51.1， 因服務業景氣明顯好轉， 為去年 9 月來首次高於榮枯線。 越南市場方面， 預估2023年GDP增長6%， 市場預期FY23企業獲利增長10%， 目前本益比11x， 外資資金持續流入越南股市。

盤勢看法方面， 1月份美國企業將陸續公布財報， 市場可消化企業對今年第一季的業績展望， 部分公司將提供2023年銷售訂單的看法， 則可望解除獲利不確定性。 此外， 看好中國解封速度優於預期，對中國景氣將有正向影響， 陸港股可望受惠解封而反彈。

操作策略方面， 2023年升息可望趨緩， 關注聯準會將公布的利率政策預期、 企業獲利展望， 及中國解封的消費預期。 近期加碼中國解封概念股、 跌深的電動車相關類股及科技成長股