安泰ING亞太高股息基金1月市場評論
1月份MSCI亞太(日本除外)指數以美元計價大跌6.36%,以新台幣計價則跌6.48%。1月多數亞洲股市呈現先漲後跌的走勢,主要受中美雙方政策變化打擊所致,在1月下旬中國宣佈調高存準率、限制房貸等收回流動性或打壓房市政策,以及美國金融改革草案出爐後,中港股市急跌,上証綜指1月大跌8.38%,另澳洲股市亦因原物料相關族群拖累,新加坡股市則受美金融股影響而走低,惟馬來西亞股市發揮防禦特色,1月份僅跌1.07%,成為1月亞股表現最佳市場。
綜觀全球各地製造業與消費等數據,我們依然認為景氣將持續復甦,惟短線中國及美國政策的變動,可能將影響亞洲股市動能,短期間亞股恐難擺脫疲弱的命運。不過,原先我們認為台股在農曆年前可能遭逢獲利了結賣壓,此際賣壓提前到來,以基本面並未改變的角度分析,近期的急跌有機會使台股在年假結束資金歸隊後,出現反彈契機。另外韓股跌破1600點後,下檔風險降低,考量4月份MSCI可能將韓股納入成熟市場的題材,第1季末韓股可望出現轉機。另外,中國收回過多的游資不代表收回投資金額,我們認為中國會緩步處理流動性回收議題,因此長期中國將領導亞洲國家走向景氣復甦的方向並無改變,因此逢回佈局仍是投資中國的大方向,東南亞部分,馬來西亞因具防禦特色,短線相對其他亞洲市場應能有較佳表現。 本基金1月底平均股利率為3.15%。基金操作策略上,將持續在亞洲股市尋找價值型投資機會,1月急跌修正後,我們認為許多個股投資價值浮現,我們將提升持股水位至94~97%左右。而就區域與類股佈局來看,目前台灣以價值型電子股為主,並加碼跌深的鋼鐵與資產概念股,此外,看好景氣回升帶動發電需求,我們持續加碼印尼煤礦類股,但考量煉油毛利受到壓縮,將減碼泰國煉油企業,而在中港部分,我們認為許多地產股有超跌傾向,將小幅進行加碼。基金以穩健為投資原則,評價合理暨防禦性強的高股息績優個股,仍為本基金主要投資標的。