安定基金11月回顧與未來展望
2003/12/26 上午 09:30:00 作者：董士興
十一月份台股在外資買超幅度縮小，以及晶圓代工等大型權值股賣壓逐漸出籠下，整理壓力浮現，其中電子類股之封測、PCB 等族群先前漲幅較大之個股亦出現拉回整理，加上大盤成交量持續萎縮，電子股亦轉向小型股表現，至於原物料股仍呈現橫盤整理，金融股大跌後漸有回升契機。累計集中市場指數單月下跌273.35 點或4.52%至5771.77 點(OTC 指數上漲0.77 點或0.69%至112.89 點)。
展望後市，由於國際股市轉趨震盪，加上長假效應致台股成交量萎縮，預料指數仍趨向下壓縮，惟期元月資金行情，下旬可望止跌逐漸墊高；電子股方面，在成交量萎縮不利大型股下，預料將以個股表現為主，至於金融、原物料類股，則可望輪流表現。 績效檢討 十一月份本基金淨值下跌0.41%，單月份績效在十二檔價值型股票平衡式基金中名列第四名。 未來操作策略 本基金目前股票持股比重平均為20%左右，類股方面，電子及非電子比重各半，非電子以塑膠、鋼鐵集團股、金融股為主，電子股則以低本益比、明年轉機性較強個股為主，以維持本基金穩健特性，擇股原則以股東權益報酬率(ROE≧6%)及低股價波動率(β≦1)為首要考量。至於本基金其餘的資金運用，固定收益方面，將提高績優公司債或金融債券之投資比例;可轉換公司債部份，則持續佈局具轉機個股之標的;其餘流動資金則以債、票券附買回為主要投資標的，整體投資組合以平衡風險且追求利潤為主要考量。