太平洋精典基金10月份經理評論

績效回顧

本基金9月份淨值上揚2.01%，優於MSCI遠東指數的0.33%。

市場評論

9月上旬亞洲股市受美股持續上揚激勵下大漲，油價在60上下盤整也使市場解讀FED升息機率大減，美股雖於下半月創下新高，帶動美元走強，但亞股則因經濟數據不佳於9月下旬回檔，亞幣則持續走弱。

類股部份，受美國科技股帶動與亞幣持續貶值，亞洲出口及科技股在上月大幅上揚，帶動各市場指數上攻，內需類股反而漲多回檔，東京公寓銷售量大幅下滑也使日本地產類股大幅回檔。

雖然8月企業物價指數續創新高，且東京及全國消費者物價指數也較去年上揚，但經濟成長數據較預期溫和，使市場解讀日本央行未來升息機會不高，日圓因此持續貶值，兌歐元並創下歷史新低，連帶使亞幣兌美元均貶值。

東南亞市場部分，泰國受政爭影響，股價表現不佳，而印尼則因市場預期央行可能持續降息以刺激內需，市場資金充沛使指數續攻新高。

在指數部分，日經225 受經濟數據不佳影響全月處盤整格局，南韓Kospi指數線型因出口類股帶動而有較佳表現，香港恆生指數在17500高點位置盤整，各指數均巳漲回5月中高點重挫的6成幅度，顯示市場對亞洲經濟後市並不悲觀。雖然能源及原物料價格未來仍將持續上揚，而影響FED持續升息的可能，但屆用油旺季已過，加上亞洲製造業旺季到來，預估亞股各指數在短期修正後仍將續創新高，其中日經225指數更有機會在本季上看前波高點。

操作策略

減碼南韓市場比重，加碼香港及台灣市場，但維持類股比重不變。