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柏瑞五國金勢力建設基金十二月份經理人評論


2012/1/30 下午 04:43:00 作者:陳俊安
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12月份,除了因為假期因素而使得交易清淡,全球股市行情也稍有回穩。但以區域來看,美國股市受到經濟數據優異呈現穩健上漲,歐洲股市在西班牙發債順利情況下也走揚,但俄羅斯部份則是因為政局問題紛亂下走跌,巴西市場交投清淡,也出現小回檔,印度則是因為油價仍位處高檔,通膨隱憂再起而下跌。

基金產業配置,主因多集中在俄羅斯能源股的持有下跌影響基金表現,原物料、工業則小漲。區域佈局中國及印尼持平,減碼印度及俄羅斯,巴西看法則是較為中性,未來一個月的類股佈局概況則是仍以能源、原物料、通訊、工業類股為主要持有重點,另外國家政策導向有關的產業也會留意。

儘管預測今年全球景氣將放緩,但新興市場成長力道勢必優於成熟市場,成為佈局的主軸。在利率政策上,以金磚五國而言,指標利率相當低,且赤字占GDP的比重也不高,顯示金磚國家無論在貨幣或是財政政策上,都更有施展的空間。而金磚五國在經過修正之後,相對於市場具投資價值,預期在這五個國家經濟基本面支撐下,資金仍可望回流,所以金磚五國的後勢還是樂觀看待。


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