第一金福元基金2月份經理人評論

第一金福元基金二月底每單位淨值為7.82元，而1月底淨值8.18元，淨值減幅為4.4%，而同期間加權指數則是下跌2.67%，整體而言，福元基金二月份表現略劣於台股。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率。

二月底福元基金總持股比重為84.4%，電子股佔51.04%，而傳產類股33.36%。投資組合當中，光電12.77%、半導體17.29%、電子零組件10.96%、其他電子業4.66%、電腦及週邊業5.36%；傳產持股包括金融3.63%、鋼鐵9.22%、建材營造7.85%、塑化4.8%、紡織3.18%、航運3.68%。二月份福元基金資產組合以電子為重，傳產為輔，重點核心持股以光電、半導體、鋼鐵、營建等為主。

中國大陸第11屆全國政協、全國人大第三次會議，將分別於3月3日和3月5日在北京開幕；今年兩會的重要議程，將集中在中國大陸經濟成長的政策措施。而中國大陸可能於兩會閉幕後開始對「積極的財政政策」與「適度寬鬆的貨幣政策」做一些調整。中國政府財政和信貸的擴張慣性將受到抑制，而未來幾年提倡消費的力度也可望加大。

另外，在兩岸領導人的意志支持下，兩岸簽署經濟合作架構協議（ECFA）的進程可能加速，今年上半年簽署的可能性增加。胡錦濤指出兩岸商談ECFA時將會充分考慮台灣人民，特別是台灣農民兄弟的利益；溫家寶表示兩岸已進入和平發展的新時期，雙方需要建立綜合性的、具有兩岸特點的ECFA。大陸會考慮到兩岸經濟規模和市場條件不同，照顧台灣中小企業和基層民眾的利益，對台灣農民大陸可讓利。

未來ECFA簽署後，台灣能最快速獲利的產業，就是台灣優勢產業，包括IT、創意、精密儀器、新能源、汽車零部件、塑化產品等等，而金融業將列為早期收獲名單開放市場。

太陽能產業在經歷過2009年風暴後，全球裝置量將在今年將可呈現40%成長。而利基型與MLCC被動元件產業在景氣明確回升而帶動終端產品需求的情況下，預估今年將出現供不應求狀態，被動元件表現將十分出色。

對於三月份台股展望：由於目前市場對未來電子業景氣仍有些許雜音，包括資金行情開始退潮、大陸缺工缺料的問題似乎無法有效解決、半導體第二季有可能出現重複下單、未來面板價格下滑等問題。預估資金將開始轉向傳產類股。福元基金本月的操作策略將偏重於ECFA受惠股為主，包括塑化、紡織、鋼鐵、汽車、金融等，未來基金操作靈活度將加大，為投資人爭取更佳之績效。