華南永昌全球精品基金五月份經理評論

目前多家企業展望，雖然對於當前經濟表現具不確定性，但仍看好下半年可望漸入佳境，也使得市場可提供的風險補償逐漸改善，但在情況更穩健之前，操作上仍以謹慎策略為主。消費類股看法上，目前仍然是基本消費優先，除非有特殊族群或具題材的奢侈品，否則在美國儲蓄漸漸被消耗至低位，顯示通膨對於美國民眾存在明顯影響。物價上升，使得支出金額替代了儲蓄金額，不過也表示即便通貨膨脹仍嚴重，民眾仍能承受且把儲蓄比重降低因應。對於購物者來說，長期通膨壓力，家庭仍可能持續檢討預算的分配，進而降低部分消費力量。據此，仍維持著重在必須消費優先，非必須消費排序在後，或者挑選在此環境有優勢的廠商為主。另外也可以留意電子消費，目前雖然還是疲弱，但可留意下半年的消費復甦力量。企業若因為高成本迫使必須提價，勢必讓毛利率惡化，因此挑選上， 偏向必須消費的產品且價格彈性可能較低的企業，整體情勢保持謹慎小心。