柏瑞全球策略高收益債券基金八月份經理人評論

金融市場八月份依舊延續七月份的上揚走勢。八月份歐債消息面的空窗、西班牙與義大利新債標售順利、新興市場國家紛紛祭出降息政策以刺激景氣、加上美國偏弱的數據激勵投資人對於QE3的預期下，風險性資產於八月份持續出現上漲的走勢。八月份下半旬市場逐步回穩，採取相對積極的布局策略，降低現金比重；持債比重，增加B等級及CCC等級之投資比重。

觀察全球總體基本面的表現，我們依舊認為現階段全球景氣依舊呈現趨緩的態勢；然而投資人在面對疲弱的經濟數據時，反而激勵了對於後續美國祭出第三波量化寬鬆政策的預期；加上歐洲央行對於維持歐元區的完整、並且不排除祭出購買公債計畫等等正面訊息的釋出，已使得投資人風險偏好持續上揚。

過去支撐高收益債市上揚的主要推升力道不外乎就是資金的挹注。由過去幾的月觀察，高收益債市確實持續呈現淨流入的狀況。