富邦農糧精選基金十月份經理人評論

10月農糧族群呈現回檔走勢，特別是上游的肥料族群，主要因中印兩大國年度肥料合約遲未談定，肥料價格停滯不前。10月農產品價格多呈現整理走勢，產量最吃緊的玉米小跌0.07%，黃豆及小麥的價格分別下跌了3-4%，不過農產品價格下跌，反而提振市場對美國農產品需求，美國農業部10/23證實出口10.5萬噸美國大豆，而截至10/25一週的港口待檢輸出的玉米量增49%，顯示糧食需求仍極為強勁。

美國農業部最新報告中上修黃豆產量近9%，但美國經濟價值最高的玉米作物的產量仍續下修。玉米產量下修所帶來的衝擊將較其它作物為高，因玉米是美國牛豬飼料主要成份，玉米短缺恐助漲明年零售肉品與乳品價格。農產品價格維持高檔，上游農企股票如肥料與農業化學等可持續受惠。操作上，本基金仍將維持較高部位的上游農企股票，此外，部份今年漲幅落後的農企股票如棕櫚油產業，以及跌深的農機類股等，將擇機加碼。整體而言，糧食市場供需失衡問題不易解決，因此持續看好農糧股票的長期表現。