網路商務基金9月回顧與未來展望
2002/10/18 上午 09:18:00 作者：魏如宏
美國股市9月仍然因為利空衝擊而持續下跌，三大指數創下連續第六週收黑的紀錄，主要導致大盤走弱的原因有三，第一是中東情勢的不穩，雖然伊拉克同意聯合國的安檢，但美國政府仍強力批判伊拉克沒有誠意，而執意進行備戰，並揚言開戰，第二是經濟數據的疲弱，主要是全美製造業採購經理人指數的下滑，再加上就業報告中，非農業就業人口減少了4.3萬人，第三則是企業獲利預警不斷，從傳統產業到高科技類股，新公佈的包括了EMC、波音（Boeing）及美國鋁業（Aloca）等重量級企業，導致美國股市的多頭難以支撐，指數持續向下修正（註1）。10月將要展開美國企業第三季財報公佈的序曲，很有可能會再度出現獲利預警的訊息，對於股市的表現將會有相當程度的影響。
在經濟數據方面，對市場較具有關鍵影響力的應該是零售銷售報告，市場預期較上個月呈現衰退的走勢，基本上符合對第四季消費成長不佳的預期。就整體的盤勢來看，台股受美股影響仍深，加上美西封港疑慮導致部分電子產業出口至美國受阻，間接影響到9-11月份的營收，因此加深台股的跌勢，不過在跌深之後及融資餘額減肥之下，股市仍然會出現逢低承接的買盤，第四季台股將有機會出現跌深反彈。就不同族群的觀察，傳統類股雖然也是獲利不如預期，但彼此互相牽扯的關聯較低，相較之下賣壓較低，其中中概股更因大陸需求旺盛，今年表現普遍較佳，更成為盤面逆勢抗跌股；電子類股的表現則受景氣拖累，頻頻出現破底危機。雖然指數將有進一步探底的可能，但預估逢低買進的時點應該已經不遠了，投資標的將以跌深績優電子股及中概股為主。 （註1）資料來源：工商時報91/10/05；91/10/06