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富蘭克林華美全球非投資等級債券基金獲「2023理柏台灣基金獎」


2023/4/13 上午 09:53:00 提供機構:基金獎市場報導
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繼2020年獲得第五屆Benchmark指標基金獎「同級最佳表現」基金大獎後,富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)再度獲頒「2023年理柏台灣基金獎-最佳3年期」大獎。

富蘭克林華美投信認為,好產品並不會寂寞,能再度獲獎就是肯定,公司秉持客戶至上的原則,提供最佳的操作表現;目前正處美升息尾聲階段,第二、三季也相當適合固定收益產品的投資時機,建議投資人不妨適度趁機加碼布局。

富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)成立於2012年6月28日,共有新台幣、美元、澳幣、人民幣、南非幣等5種計價幣別提供投資人做資金運用選擇,而本基金複委任於富蘭克林坦伯頓投資管理有限公司操作管理,該公司隸屬於富蘭克林坦伯頓固定收益團隊,其所屬集團累積逾50年投資管理經驗,旗下操作基金包含國人熟知的富蘭克林坦伯頓全球投資系列-公司債基金*,為兼具廣度與深度的跨國性投資管理公司。

針對目前市場狀況,富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人陳彥諦表示,截至三月底,以摩根大通全球非投資等級債券指數為例,利差水準為499bp,低於長期平均的562bp; 但以殖利率而言,來到8.76%,高於長期平均的7.82%,為一具有吸引力的評價面水準; 再觀察企業之違約率,1.91%亦低於長期平均的3.10%,顯見企業營運風險仍然可控。

陳彥諦分析,雖然未來在經濟降溫風險之下,利差水準與違約率有放寬或上行之風險,為最大之隱憂。然而,在美國聯準會升息終點已見、降息起點可期,與具吸引力的殖利率水準之下,預估將足以抵消利差與違約率之風險,帶來一定程度的投資機會,可趁機把握買點。

根據美國聯準會利率點陣圖推估2023年利率頂點將來到5%~5.25%之間。截至2023年的3月底,市場預期聯準會將於五月再度升息半碼到一碼之間;其後,市場預估美國聯準會最快將於9月有降息的機會,但仍需觀察後續經濟走勢。

雖然,聯準會多次強調仍將以經濟數據為依歸,但可看出以大方向上,今年第二季到第三季之間或將會是聯準會利率進程的轉捩點,富蘭克林華美投信固定收益團隊認為,最快下半年逐步轉為有利於債券投資的環境;因此建議投資人在適當評估經濟景氣之風險後,目前可做為長期分批佈局買進的時點之一。

而針對近期市場風險,近期有歐美的銀行股爆雷事件,陳彥諦表示,因本基金持有之金融業比重不但低於參考指標,且分散投資於金融服務、銀行、保險及房地產等子行業,多元配置將有助於抵禦銀行暴雷之風險。

此外,陳彥諦進一步分析,加上再觀察歐美金融業之股價及信用違約交換 (CDS)之表現皆呈回穩,以及此次歐洲政府及主管機關的主動果斷決策,亦有助於支撐金融相關產業,故預估對本基金持有之債券部位並無重大影響,建議投資人不需過度擔憂,可以觀察長期的違約率是否提升,若無突然飆升,且仍低於平均3%以下,應可長期持有。

表一、升息結束後「非投資等級債」表現穩健且強勁 (%)

升息終點

3月報酬

6月報酬

9月報酬

1年報酬

1995/02

7.5%

12.8%

15.9%

20.8%

1997/03

4.0%

8.2%

10.9%

14.1%

2000/05

1.6%

-2.0%

4.4%

2.4%

2006/06

4.5%

8.9%

11.9%

12.3%

2018/12

5.5%

8.1%

10.5%

12.8%

資料來源:Bloomberg,1995/2/1~2019/12/19,美銀美林非投資等級債指數;富蘭克林華美投信整理。<殖利率不代表報酬率>以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。

更多訊息,請上網查詢: 富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金) | 富蘭克林華美投信 (ftft.com.tw)


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