國泰全球環保趨勢基金3月回顧與未來展望之評析

美國3月份經濟數據仍偏弱，但部分企業財報則優於預期，且FED雖僅降息3碼(市場預期4碼)、但宣佈擴大證券借貸項目，進一步挹注2000億美元，仍抵銷前述不利因素，美國三大股市互有漲跌(DowJones→-0.03%、S&P→-0.59%、Nasdaq→0.34%)；歐股方面除了受美國經濟數據不佳影響外、歐洲公佈的經濟數據也偏弱，歐股表現較差，通月表現德國→-3.16%、法股→-1.74%、英股→-3.10%，亞洲主要股市除台灣相對強勢外，普遍表現較歐美股市為差，其中日本受到政局不穩、及日圓升值打擊出口類股走勢，日經全月大跌7.9%，香港則受到中國當局可能持續緊縮之影響，全月股市下跌6.09%，中國股市則受到政府官員提出經濟過熱與通膨之警告，令市場擔心緊縮政策可能延續，全月上海股市暴跌20.14%，韓國通月也下滑0.45%；至於債市方面，國際股市通月多仍走跌，且因美國、歐洲等地公佈的經濟數據普遍仍不佳，美國通月10年期公債殖利率仍下跌10BPs，歐洲通月10年期公債殖利率也下滑8.3Bps，日本全月10年期公債殖利率則回升0.8Bps。

本基金於3/14正式成立，第一周進行匯款動作，自上周開始進場佈局，由於美股持續動盪，金融股仍為市場投注不確定隱憂，全球經濟衰退及通膨危機未除，因此以審慎佈局因應，依設定限價方式買進持股，買黑不買紅；不過由於全球股市本益比及股價淨值比均已接近歷史低檔，投資價值浮現，因此短期整體持股水位建構將以60%為目標。