泛太基金6月回顧與未來展望
一、 6月市場回顧
上旬： 中旬： 下旬： 二、 2002年下半年日本股市的預估： 1、 5-6月下跌主因 3、 2002/9-2003/3回升機會大 三、未來重要時程 1、 7/16月日銀短觀
1、 美國高科技股大幅下跌(Intel業績大幅向下修正)。
2、 日幣升值，外銷相關類股回檔。
3、 日本公佈第一季GDP較預期佳。��
1、 美國高科技、日幣升值持續衝擊日本股市（美國企業警訊持續）。
2、 日本政府追加通貨緊縮改善政策及稅制改革都較預期不理想。
3、 6/14日本期貨商品到期，由於市場持續悲觀，下跌類股由高科技擴大至保守型的藥品、零售相關類股。
1、 6/26世界通訊業績大幅修正及會計問題，使全球市場感到不安。
2、 日經指數下跌至接近10,000點。
3、 月底下跌幅度已大，以高科技類股為主，出現接近600點的反彈。
（1） 海外主要因素：��
●美國市場大幅下跌景氣復甦力道不如預期��
●企業獲利警訊��
●會計制度不信任��
●恐怖活動、中東緊張局勢等不安因素��
●國內主要因素：稅制改革不如預期2、 7-9月並無特殊題材，應為跌深反彈盤整格局，國內主因：（1）庫存調整持續，預期工業生產緩慢上揚（2）7/1日銀短觀公佈，預期企業獲利緩慢改善（3）2003年預算確定，不會有特殊好消息（小泉首相仍採緊縮財政政策）
（1） 國外主要因素：美國景氣復甦確立
（2） 國內主要因素：��
●日經對100位大型企業家調查對景氣看法，七成認為景氣於年底前復甦��
●企業獲利大幅成長��
●企業實施庫藏股擴大��
●市場過度悲觀將逐漸修正，外資將持續加碼日本股市
2、 7月下旬，2003年預算確定，美國4-6月GDP確定
3、 9月份日本4-6月期GDP速報
4、 9月份中國共產黨大會
5、 10月份APEC會議
6、 10月日本臨時國會（小泉政權觀察）