元大新主流基金績效檢討與未來展望

台股加權指數在9月中突破7000點壓力區，結束6月以來的盤整。9月份上漲較多的產業為玻陶、營建、汽車及金融類股，此外，部份電子的中小型股亦有較佳表現，9月份表現較差者為鋼鐵、運輸及水泥等類股。

【市場展望】

年初以來台股上漲約3000點，但6月以來的整理呈現強勢整理，顯示背後的基本面及資金面狀況優於預期，未來二季有機會展開強勁的漲升行情。即使國際股市短線因為亞洲貨幣升值而回檔，台股在前波整理的高點附近應有較強支撐。另外，權值股在整理後籌碼穩定，且股價評比不高，基本面在好轉中，這樣的架構也降低了大盤在近期整體大回檔的機率。中期的盤面較可能出現的是類股的換檔，部份個股是有漲多拉回整理壓力，但資金可能轉進先前漲幅較低且基本面好轉的個股，特別是在法人持股仍集中在近一季的強勢股的狀況下。技術面來看，年線未來半年將扣抵4000-5000點低檔，未來一季中年線將加速上揚。第四季盤面可能見到幾個轉折：(1)美元走弱；(2)電子下游進入淡季；(3)年初以來銷售量優於預期的產業，因成品及原料庫存去化快速，對中上游原物料的需求會增強。此外，未來的產業觀察重點在中國十一長假的去化及後續為農曆新年備貨的需求，預期在因應中國新年支撐下，第四季的淡季效應將較往年減弱。

【投資策略】

基金目前持股在9成以上。主要持股方向為半導體、面板、塑化、鋼鐵、金融及中概內需與資產股，主要以龍頭股及低價股為主。布局方向主要是傳產及電子的上游產業、在中國等新興市場中持續拉升市佔率者，以及有兩岸紅利的個股。