建弘泛太基金2月份經理人評論
2009/3/27 上午 10:06:00 作者：楊長富
2月底泛太基金淨值為新台幣6.84元，較前月底下跌3.93%；同期間日經225指數下跌2.28%(以新台幣計價則下跌7.97%)。
日本股市二月份因總體經濟消息不佳、歐美銀行虧損持續擴大以及市場對美國總統歐巴馬的振興計劃有所疑慮，出現下跌；但近月底時，市場期待日本政府提出護盤計劃，縮小跌幅。類股方面以原油煤礦、運輸設備、橡膠、商社和精密儀器等類股最為強勢；而紙類、地產、營建、零售和證券等類股表現相對弱勢。 總經數據方面，1月份實質工業生產指數年增率，從前月的-20.8%持續下滑到-30.8%，低於市場預期的-30.7%；12月機器訂單年增率，從前月的-27.7%，反彈到-26.8%，也高於市場預期的-33.0%。整體製造業活動數據雖然疲弱，但有反彈跡象。在內需部份，1月消費者信心指數，從前月的26.2小幅反彈到26.4；零售銷售年增率，從前月的-2.7%，反彈到-2.4%，高於市場預期的-3.0%；全國百貨公司銷售的年增率，從前月的-9.4%，下滑到-9.1%。數據顯示日本的內需惡化情況趨緩。 展望未來，經濟持續下滑的趨勢雖未改變，但受到這一波國際金融危機影響，股市的股價/淨值比來到歷史低檔，投資價值已然浮現。加上原油及原物料價格大幅下跌，有助於提高可支配所得；此外日本政府積極推出經濟振興方案，並寬鬆貨幣、提供融資管道協助企業以支撐經濟的助力下，經濟惡化趨勢可望減緩。 本基金2月底持有股票83.8%。雖然總體經濟環境不佳，但部份具有全球競爭力的公司，投資價值已然浮現，中長期下檔空間有限。預估未來幾個月仍以盤整打底的機率較高，因此持股比重將維持在80%附近。類股方面，仍以已經跌深、股價相對便宜的科技、機械及汽車等出口類股為主要加碼方向。