菁華基金5月回顧與未來展望
一、5月份績效檢討
菁華基金5月跌幅為-4.27%，同期間加權指數跌幅為2.29%，績效月排名為第5/10名，主因菁華基金佈局在中概,金融等及一些中小型電子股,1-5月漲幅5.57%,累積排名為第3/10名。
二、6月份展望與佈局
美股：預期指數將持續區間震盪。OPEC決議增產, 油價回落, Intel預期第二季營收可望達到high-end, 就業報告優於預期, 指數反彈, S&P500連續兩週收紅。上週公佈的經濟數據好壞分岐, 5月採購經理人指數由62.4上揚至62.8, 高於預期, 而非製造業採購經理人指數由68.4下滑至65.2, 低於預期; 4月工廠訂單下滑1.7%, 低於預期; 5月失業率持平在5.6%, 非農業就業人口增加24萬8千人, 高於預期, 就業市場持續改善, 市場預期6/30 Fed將升息1碼。
整體而言, 景氣穩定成長, 油價由高檔回落近一成, 升息已成為市場共識, 唯恐怖攻擊陰影仍在, 預期指數將持續區間震盪。
台股：未來可能在5700-6200之間做箱型整理。
油價目前在OPEC決議增產下也已滑落，再加上外資也轉賣為買，台股短期已走出陰影。但兩岸關係近期有緊張升高憂慮,國內政爭仍未結束,國內股市仍難脫盤整走勢,金融及營建,鋼鐵,水泥,玻陶等類股可望在新十大建設商機，因朝野共識逐漸形成，有機會成為次主流。
綜合結論：台股中長線有整理的疑慮，台股將呈現箱型整理。
未來投資策略：仍以OVERWEIGHT 電子，其中則以DRAM、TFT PANNEL、手機/TFT相關零組件.量測儀器為主，第三季面板供過於求將成定局,未來將逢高減碼。
減損報告:
2201 裕隆 跌幅 :25.59% 預計逢高減碼 由於中國汽車市場逐漸供過於求
8049 晶采 跌幅 :27.33% 預計逢高減碼 由於第二季仍為淡季 3q起將成長
6285 啟碁 跌幅 :43.36% 預計逢高減碼 由於第一季仍為淡季 2q起將成長
9939 宏全 跌幅 :31.50% 預計逢高減碼 由於獲利不如預期