第一金亞洲新興市場基金二月份經理人評論

回顧股市表現，近期呈現漲跌互見。印度在財政法案的緊縮下股市修正3.7%，馬來西亞同樣受到大選不確定影響持續下滑0.2%，新加坡則是在外部不確定性仍大之下走跌0.7%，不過內需火熱的印尼、菲律賓在消費者信心強勁下，股市連續不斷創下新高，分別上漲5.9%和6%，泰國同樣延續製造業興盛和出口成長氣勢，股市穩步走升3%。主要國家的經濟數據方面，印度1月HSBCPMI上升至54.2、印尼消費者信心指數則維持高檔在116.2，新加坡去年第4季GDP成長則高達1.5%、馬來西亞去年第4季GDP成長也高達6.4%，整體表現依舊呈現正向發展。

雖然2013年至今股市表現可圈可點，但歐債危機在義大利選舉後再度使的歐元區前景堪憂，美國方面雖然經濟復甦力道持穩，卻也面臨了財政自動減支的困境，細究其中，歐元區的困難其實經歷多次討論，市場可以說是早已了解歐元區的未解之憂，美國自動減支雖然是經濟成長阻力，不過在民間就業改善之下，將可有效彌補政府支出縮減對於就業的損失，以市場反應來看，漲多之後任何擔憂都是賣壓，短期修正可以預期，不過整體經濟復甦仍未有熄火現象。東南亞新興市場方面除了日本持續的投資加上熱錢進入外，當地的華人財團也正在加強本土和境外的投資，東南亞華人財團自上世紀60~70年代起，作為商業的領導者而受到政府重視，大多具備壟斷優勢，如今更成了吸納外資最好的企業體。整體東南亞投資和消費氣氛不改強勢成長趨勢。預期2013年的熱錢效應和內需市場推力將持續發酵，東南亞市場將穩健成長。

展望未來，第一金亞洲新興市場基金目前持股為90.6％。東協國家景氣仍然穩定成長，短期雖因漲多有回檔壓力；但在中長期走多的格局下，回檔幅度應該不致過深。投資策略方面，則加強消費、基礎建設和金融股的佈局。