寶利基金5月份回顧與展望
2005/6/24 上午 09:31:00 作者：董士興
美國科技股自五月展開一波強勁反彈，帶動國際股市亦有亮麗演出，惟亞洲股市雖出現止跌反彈表現，但彈幅相對較有限，至於台股因五月底MSCI解除台股限制因子，外資單月買超創新高，但因市場信心不足，本土資金裹足不前，因此，單月僅上漲3.3%，表現相對落後國際股市。其中，觀光類股受惠大陸來台觀光題材，表現最為突出；電子股則扮演台股主流，其中又以權值股表現為佳；金融股雖有止跌表現，但表現相對弱勢；原物料股如鋼鐵、塑膠及航運股，則因國際原物料大跌、BDI指數下跌因素，成為拖累台股主因。
展望六月，經濟趨緩速度仍緩和，但科技產業庫存壓力漸消除，下半年旺季效應亦受期待，應仍是市場主流，低價股近期似有反彈跡象，但趨勢上似仍以高成長、高EPS中小型股為主；IC產業在費城半導體帶動下，後市值得注意。原物料股景氣循環期較長，後續可能尚需面臨一段較長時間的跌價壓力，趨勢上較為不利。 美國科技股轉強，原物料股轉弱下，對台股科技股可望有所助益，惟電子股高、低價股今年來差異性大，短期會否有資金由中高價股流向低價股情形發行將值得注意。目前本基金仍將以電子股為主要持股重心，其中首選為高成長、高EPS族群，另將適量佈局下半年可能有轉機的低價電子股。