國泰新興市場基金二月份經理人報告

美國公布的 2 月 ISM 非製造業採購經理人指數（ PMI） 跌至56.5， 遠低於預期的 61.1， 也不及 1 月的 59.9， 創下一年新低。儘管新冠變種病毒株 Omicron 病例從 1 月中旬大幅減少， 但指數仍連續 3 個月下滑， 意味著去年底的經濟成長放緩仍然持續。 美國勞工部3月3日公佈，經季節調整後， 截至2月26日為止當週， 首次申請失業救濟金人數較前週修正值（ 上修1,000人） 減少18,000人至215,000人， 為連續第二週減少，並創下年初以來的8週新低， 優於經濟學家原先預期的23.2萬人。 中國國家統計局宣布2 月官方製造業採購經理指數（ PMI） 升至 50.2， 較上月高 0.1個百分點， 並優於經濟學家原估的 49.8。 衡量建築和服務業活動的非製造業指數升至 51.6。 中國 2 月製造業活動景氣回升，為連續第四個月保持擴張，且供需兩端均有擴張， 顯示儘管春節連假落在 2 月， 且新一波疫情來襲， 大陸製造業仍穩中有升。
 
 持股方面， 2月份較1月份持股降低， 主要原因為2月最後一個交易日接到大額贖回， 故當日先行調降持股以因應贖回金額，造成帳面總持股略低於70%的短期現象， 實際上乃因會計報表未能反應當日之大額贖回；類股方面， 科技、 新能源、 工業、電商等均為調整重心，成長型類股自1月以來受到聯準會會議政策影響， 看到全球股市成長股成為提款目標。 聯準會2022/1/5釋出上月聯邦公開市場委員會(FOMC)紀要暗示， 聯準會官員正討論更快、 更激進地升息， 可能比過去更快地縮表， 於1月底召開會議更暗示升息次數增加的可能性，造成公債殖利率走高、市場評價面下滑的現象， 市場波動加劇。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、美國10年債殖利率以及新冠肺炎疫情與疫苗進展之風險。