台新亞澳高收益債券基金五月份經理人報告

亞洲信用市場5月份延續前月的漲幅，J.P.Morgan亞洲高收益指數單月上漲0.43%，優於同期間投資等級債及主權債的表現，除了因為較高的利差，提供升息的保護持續吸引投資人外，今年以來非投資等級的美元券發行量只佔亞洲整體發債量約15%，加上中國房地產的寬鬆政策效益逐漸反應在實體銷售上，都使得亞高收債市表現優於美國高收益及歐洲高收益市場。展望未來，目前多數投資者預期升息時點在九月，但FED始終強調要保持耐心，因此即使拖到12月升息，或今年僅升息一碼，並不意外，且FED試圖緩解市場憂慮，以及美債相對價值仍高，長債上彈空間不大，整體利率走勢仍有利於高息收產品。