十月中旬起， 亞洲高收益債下跌趨勢緩解， 觀察部分投資人已抓緊中國政府近期談話，開始逢低進場把握投資機會。

富達亞洲總報酬基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人陳姿瑾表示，中國大陸近期政策預期將有利亞洲高收益美元債投資前景。 其中， 中國人民銀行及銀保監會聯合於九月底召開房地產金融工作座談會，提出“穩地價、穩房價、穩預期”的地產政策三大目標。 由於人民銀行幾乎從未在正式會議中提及房地產政策，因而此次會議備受市場關注。 此外，中國人行於十月中對外表示，恆大困境及其對於中國經濟和金融體系造成的風險可控， 且中國央行亦將保持房地產信貸平穩有序， 甚至允許銀行加快房屋貸款發放。

觀察近期市場表現，在地產調控政策鬆動跡象初現之下，目前反彈幅度仍小。主要由於個別公司的債信傳聞仍未完全停止， 且投資人對中國政府政策信心尚不充分。 然而，從基本面來看， 佔亞洲高收益美元債大宗的中國地產債發行企業， 其整體財務狀況仍持續朝著調降槓桿的改善方向前進。 另一方面，人行的談話亦顯示其將持續提供企業信貸與流動性， 以阻絕系統性風險的明確意向。中國目前政策以維穩為主， 預期將不會採取積極且快速的房地產寬鬆政策，而是零星且溫和的方式，以避免造成另一波房地產泡沫化。

除了政策面的支持， 陳姿瑾分析， 就目前低利率環境來說， 亞洲美元債券潛在報酬相當吸睛， 我們抱持謹慎正面的投資態度。 首先，以美銀美林證券債券指數來看， 亞洲高收益債收益率約 14.8%，相較於美國高收益債的 4.8%與歐洲高收益債的 3.2%， 亞洲高收益債報酬相對更具吸引力。此外， 這樣的收益率水準，代表其中許多優質的債券出現價格錯殺的狀況，而未來投資氣氛與政策更為明朗化時，在債息與資本利得上可望擁有相當的表現空間， 潛在報酬可期。

資料來源:美銀美林債券指數 10.31.2021 富達整理

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股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預
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月配息型、 A 類股穩定月配息/避險、【 F1 穩定月配息】 A 類股、 A 股 F1 穩定月配息/避險、 A 股 H月配息澳幣避險及A 股 C 月配息、 E/Y 股穩定月配息避險之配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致
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債券價格與利率呈反向變動，當利率下跌，債券價格將上揚；而當利率上升， 債券價格將會走跌。

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