宏利中國離岸債券基金一月份投資策略
2017/2/17 下午 03:33:00 作者:陳培倫
月初離岸人民幣一度觸及6.9875的歷史新低,由於市場之前預期個人年初購匯需求狀況並沒有出現,且隨著美元指數回檔,人民幣一路反彈,做空成本上升,使得流動性再度出現緊張狀況,拆借利率上升引發點心債券價格下跌的連鎖反應,特別是投資級債券表現不若高收益債。整體而言,人民幣升值幅度不若台幣大加上債券價格下跌,影響基金淨值1月份表現。目前央行同時上調長、短期利率,預期利率上升將增強人民幣計價資產吸引力。但短期內人民幣貶值趨勢未變,投資者為補償匯率風險仍將要求更高利率,因此,預期點心債券殖利率進一步走低的空間有限。