第一金中概平衡基金四月份經理人評論

中概平衡基金3月底淨值是16.2元，持股比重為48.02%，其中電子類股佔30.84%，金融1.98%，傳產類股15.2%。3月份持股比例比2月份減碼，在類股配置方面則是減碼電子股，而3月份加權股價指數下跌2.32%，中概平衡基金則下跌1.88%。

近期台股在全球股市中偏於弱勢，主要是證所稅復徵話題發酵和油、電價格調漲雙重利空夾擊，再加上週KD值近期於高檔80交叉向下，是去年12月底大盤上漲以來首次週KD高檔交叉向下，再ㄧ次證明短中期指數將進入回檔整理的趨勢，而證所稅部分在政府賦稅公平的前提下，應會朝向此方向執行，目前政府態度仍不希望對股市造成太大衝擊，應會有充分配套措施，選擇循序漸進方式，降低對市場的衝擊，只不過今年以來台股大漲，當市場不確定因子出現時台股順勢回檔亦非常正常，證所稅事件疑慮未澄清下大盤欲反轉向上機率不高，至於油、電雙漲將造成製造業成本上漲，亦將對物價CPI形成立即上漲壓力，對台股也將上漲重大壓力。

短期指數不容易有大漲空間，仍是以選股為主，在年報公佈後電子股不如預期者多，第一季相對淡季預估獲利回升程度不大，4月份財報仍是影響股價關鍵，而先前因作夢行情上漲的小型電子股回檔壓力大，至於第二季由於Apple將陸續推出NB的Pro和Air新產品，Apple NB供應鏈將是第二季電子產業營收動能較強的族群，另外高股利率個股亦將是進可攻退可守的投資標的。

選股方向:電子產業以Apple NB供應鏈為首選族群，另外高股利率個股，權值電子股為防禦性標的；傳產族群近期相對偏弱，傳產龍頭股股價多同時在年線、季線、半年線之下，而且中國股市本波全球最弱，傳產、中概股相對保守，不過4月份將進入中國ㄧ年一度消費月，在中國調整結構的過程中，內需消費仍是經濟最主要的成長動力，中概通路逢回檔可適度承接。