統一大龍騰中國基金七月份操作策略及展望

中國政府在7月1日中共百年黨慶結束後，陸續出台多項政策整頓網路科技業 及補教業，並對房價進一步調控，加上美國證監會(SEC)也要求在美上市中企需披露政府監管風險，引發市場避險情緒全面升高，7月滬深兩市出現較大幅 度回調。但中國證監會週三晚上緊急召開會議，表示整頓教育業的政策是有針對性的，無意傷及其他產業公司。在官方出面安撫市場後，市場低迷情緒大 幅扭轉，但七月整體指數仍呈現較大幅度修正，上證指數月線下跌5.40%，收3,397.36點、深成指下跌4.54%、收14,473.21點，最後一週北向資金也轉為 淨流出24.45億元人民幣。

在政策面上，中共中央政治局上週五召開會議部署下半年經濟工作，再度強調 要做好宏觀政策跨週期調節，並做好今明兩年宏觀政策銜接，意味下半年政策料不會驟然轉向，對大環境仍有利，會議中明確結論國家未來支持新能源汽車 產業發展及儘快出台碳達峰行動方案，予以市場明確未來最主要的產業方向。

綜觀來看，監管政策負面衝擊有望逐漸消化，市場恐慌情緒將隨時間淡化，且 宏觀流動性依然保持寬鬆，A股後市仍存在結構性機會，投資重心將更著重在基本面。高估值個股/板塊的風險可能持續，但低估值以及高景氣行業仍是市 場關注和青睞的焦點，並有利於中長線波段投資者的逢低吸納，看好新能源車、半導體、AI等受政策支持的行業。

主要持股相關產業檢討

投資題材上，追求碳中和、內外雙循環、科技自立自強為國家政策目標， 科技自主領域以及擴大內需、促進消費是未來經濟發展關鍵，關注國產替代主軸的半導體、碳中和及新能源車等具趨勢性投資題材。此外，高端消 費、外資長期流入重點著墨的各產業龍頭持續為長線看好方向。