全球康健基金6月回顧與未來展望
2002/7/15 上午 10:30:00 作者：顏志光
景順全球康健基金於六月五日正式成立，至六月底，本基金表現超越摩根史坦利全球健康護理指數3.92%。回顧六月份的全球製藥生技產業，我們看到製藥類股和生技類股之股價持續五月份的跌勢，原因在1)市場持續懷疑大型製藥和生技公司的未來營收成長力道；2)專利權到期疑慮；3)學名藥陸續侵蝕品牌處方藥市場；4) FDA在藥物審查趨於嚴謹；5) Genzyme等生技公司發出調降財測預警; 6)會計制度的疑慮。
值此狀況不明的投資環境中，我們認為保護投資人的本金(reservation of capital)是最佳策略，因此本基金至六月底，持股為零。 展望未來，由於全球50歲以上的人口將持續增加，這些人口族群對醫療保健的需求也將持續成長，因此估計健康護理將會是一門具增長潛力的行業。未來操作選股策略上，我們將會投資偏重於醫療服務、醫療器材和選擇性的大型製藥和生技公司，利用類股回檔的機會逐步建立基金投資組合。