美亞高科技基金7月回顧與未來展望

美亞高科技基金七月底淨值下跌9.6%至4.03元，持股為85%，而MSCI亞洲高科技指數下跌11.1%，那斯達克指數下跌9.2%，MSCI全球高科技指數下跌9.79%，美國市場因為高科技類股被券商以成長性趨緩調降評等，尤以半導體類股為劇，亞洲市場中以新加坡海峽指數上漲3.6%為最佳，而主要上漲之類股為航運類股，日本及韓國市場跌幅各約5%，主要為原物料類股漲幅較大拉回整理，另外其高科技類股則受到美國高科技類股股價下挫之影響，表現不如大盤。

因為連續升息之預期及油價之走高，因此看好股市下挫，看好之類股為通訊設備、生技醫療及利基型之科技類股，區域則看好日本市場及泰國市場，預期在通信服務廠商提高資本支出，會對通訊設備增加訂單，而3G之通訊設備則為主要增加的項目，所以在VoIP及CDMA手機及晶片組仍為穩定高成長之產品。而在生技醫療則因產業仍在成長，且與景氣之好壞較無關係，而利基型之高科技產業因市場較小，且進入障礙較高，成長性較為穩定。

在2004年八月之投資策略，美亞高科技基金的持股比重金維持在80%~90%之間，預期在市場在八月份美國聯準會調升利率之後，市場會有較理性之反應，降低美國市場將之持股比重，而提高亞洲之持股比重。